央行降准加码债市回暖 债基或迎来配置时机

 

　　对于此次降准，市场一边倒认为利好债市。其中，上海证券表示，央行降准组合不仅保证了流动性的充裕，并且使得储备货币结构发生改变，货币投放成本有所下降，债市有了回暖的空间。受流动性边际放松影响，二季度债市仍有望回升，利率下行有空间。申万宏源(000166,股吧)证券亦认为，经历两年收益为负，2018年债市不必过度悲观，今年债市波动或加大，存在左侧交易机会，可重点关注利率债和高等级信用债。

 

　　展望债市走势，众多机构认为，去杠杆对债市造成巨震的阶段已经过去，尽管还会有监管政策落地，不过市场的微观需求正在改善，看好债券市场后市机会。海通证券(600837,股吧)认为，目前中证综合债券指数年化涨幅已超过2015年的债券大牛市，新一轮债券牛市已经呼之欲出。博时基金固定收益总部则认为，降准有利于缓解银行体系负债端所面临的压力，客观上有利于收益率的继续下行，但这或并不意味央行货币政策出现了方向性的变化，我们依然要对短端利率变化保持密切追踪。

 

　　在债券市场好转预期下，债券基金的配置价值逐渐升温。对此，有理财人士建议投资者不妨借道长期绩优债基进行布局。

 

    银河证券数据显示，截至4月13日，博时基金旗下参与排名的101只债基（份额分开统计，下同）中共有87只债基年初以来的净值增长率跑赢了同类平均水平，占比超过85%；有66只基金年内回报率超2%，38只基金位列同类可比基金的前1/3，显示出不俗的整体实力。

 

　　以博时基金旗下的博时信用债纯债基金（050027）为例，银河证券数据显示，截至4月13日，该基金年初以来的净值增长率为2.91%，在340只同类可比基金中位居第10，其近两年、近三年、近五年的业绩排名均位居同类基金的前十之列，成立以来的总回报达到42.10%，年化回报6.47%，显示出良好的业绩稳健性和市场抗风险能力。

 

　　除此之外，博时旗下今年业绩表现优异的博时稳健回报债券、博时信用债券、博时天颐债券、博时弘康18个月定开债基等老牌债基均取得了超过3%的净值增长率，其中，博时天颐更是斩获4.51%的年内回报，在225只同类基金中位居第4，其近一年、近两年的业绩也均位居同类前1/5。