人工智能助力金融业提效率降风险

 

　　中信证券(600030,股吧)衍生品经纪业务部副总裁李雪飞在演讲中首先对金融科技、衍生品与财富管理关系进行了梳理。从财富管理的需求与发展来看，他认为，近年来，中国国民财富市场规模快速扩大，但追求最高收益并不是财富管理行业的最终目标，分散风险、保障资产安全与传承才是永恒主题，而衍生品在分散风险方面有着重要意义。衍生品可以提供波动率策略，是一个可以配置的、与股票低相关性的新资产类别，其有助于在配置中分散风险。此外，衍生品有对冲功能，衍生品的发展助力和满足了精细化的风险管理要求，对风险的更细致刻画可以带来额外的收益。从规避风险、对冲风险到管理风险，体现出的是工具的进化和投资管理人的专业能力。

 

　　此外，李雪飞认为，技术进步带来了效率的提升，但效率提升需要足够的量变才能产生质变。目前，金融行业对人工智能的应用整体上处于“成本代替”阶段，是基于“互联网思维”的人工智能技术应用。虽然处于初步阶段，但人工智能技术在财富管理中的运用前景广阔。其一，技术进步使财富管理机构更深入地了解投资者，让需求的匹配更细致，多样性的客户需求可以与多样性的衍生品结构相结合。其二，智能投顾带来了效率的提升，便于基金管理人在类似标的中择优交易、提升收益，但变革性的进步仍需要解决大量问题。

 

　　针对人工智能在金融领域的应用问题，智道金服董事长彭聪认为，在大数据运算、降低运营成本两方面，人工智能对金融领域的影响最为直观。智能投顾的优势是运用大数据和科技模型提升工作效率，同时大幅降低投资过程中的成本支出，其核心是数据、算法、模型和风控。

 

　　另外，据彭聪介绍，目前，国内智能投顾的发展面临一些问题，比如工具太少且资产相关性无法分析、税务问题没有专人解决、人工服务费用更加低廉等。同时，智能投顾在中国的发展也存在着机遇；技术上，有互联网、人工智能等新技术的红利；需求上，机构市场和个人投资者都存在需求；市场环境上，刚性兑付被打破，客户资产管理意识增强。未来，智能投顾将以更低的价格、更高的效率为投资者提供投资服务。

 

　　对于人工智能在金融领域对人的替代性，中信期货权益量化总监徐信喆认为，实际上跟时间的频率有关。在很高频的环境下，决定行情走势的因素很少，它可能会决定很短期未来的方向，这时人工智能是可以替代的，而比较长期的，像是对宏观经济形势的判断，这种长趋势的投资，类似于巴菲特的价值投资，这时人工智能的替代性就很弱，或者说很难。